4月2日，廣生堂發(fā)布定增預案，擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票不超過4778.01萬股，募集資金總額不超過9.77億元，扣除發(fā)行費用后全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目、中藥傳統(tǒng)名方產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金。
廣生堂表示，本次定增有助于進一步擴充公司的資金來源，加快上述創(chuàng)新藥研發(fā)進程，擴充公司新產(chǎn)品管線，為公司創(chuàng)造新的利潤增長點。同時，有利于降低財務風險，提高償債能力、后續(xù)融資能力。
這是2020年以來，廣生堂發(fā)起的第三次定增方案，此次定增背后，是廣生堂連續(xù)虧損、貨幣資金減少、資產(chǎn)負債率升高。
此前定增募資項目結(jié)果“不盡如人意”
本次定增募資項目中，創(chuàng)新藥研發(fā)項目總投資額為6.31億元，用于創(chuàng)新藥物臨床研發(fā)，擬使用募集資金投資額為5.98億元，項目包括創(chuàng)新藥GST-HG141的Ⅲ期臨床研究及上市注冊項目、GST-HG131聯(lián)合GST-HG141的Ⅱ期及Ⅲ期臨床研究及上市注冊項目。
中藥傳統(tǒng)名方產(chǎn)業(yè)化項目，總投資額為1.05億元，擬使用募集資金投資額為8849.05萬元。建設內(nèi)容為購買中藥傳統(tǒng)名方藥品批文和建設中藥丸劑生產(chǎn)線。另外，擬使用募集資金2.9億元補充流動資金。
在此之前，廣生堂還分別于2020年4月、2023年1月披露定增預案。
其中，2020年4月，廣生堂發(fā)布創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票預案。該定增最終在2021年實施完成，廣生堂向19家特定投資者發(fā)行人民幣普通股股票1877.7萬股，募集資金總額5.14億元，扣除不含稅的發(fā)行費用1490.57萬元，實際募集資金凈額為4.99億元。募集資金凈額用于“原料藥制劑一體化生產(chǎn)基地建設項目”“江蘇中興制劑車間建設項目”及補充流動資金。
不過，此次募資的項目要么“無疾而終”、要么收入不達預期。其中，“原料藥制劑一體化生產(chǎn)基地建設項目”投入2.11億元，承諾的年均營業(yè)收入為3.74億元、年均凈利潤5463萬元。不過，自2023年3月投入運營至今，累計實現(xiàn)經(jīng)濟效益僅1796萬元，年產(chǎn)能利用率僅為14.85%，與承諾相差較大。
“江蘇中興制劑車間建設項目”原計劃投入1.25億元，承諾年均營收4.23億元、凈利潤3370萬元。最終，該項目實際投入金額約2843萬元后，以“必要性不足”為由宣布終止，剩余的8543萬元資金永久轉(zhuǎn)為補充流動資金。
2023年1月7日，廣生堂再次發(fā)布定增預案，擬向特定對象發(fā)行A股股票募集資金不超過9.48億元，用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目及補充流動資金。其中，7.48億元用于研發(fā)，包括抗新冠病毒小分子口服創(chuàng)新藥GST-HG171和乙肝創(chuàng)新藥GST-HG141、GST-HG121的研發(fā)項目。不過，基于市場監(jiān)管政策變化情況，綜合考慮未來發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，廣生堂于2023年5月23日決定終止該事項并撤回申請文件。
連虧4年 資金緊張
在轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥之前，廣生堂的主營業(yè)務是核苷類抗乙肝病毒藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售?！鞍⒏识ā卑⒌赂ｍf酯、“賀甘定”拉米夫定、“恩甘定”恩替卡韋的相繼上市，使廣生堂成為國內(nèi)同時擁有抗乙肝病毒三大臨床用藥的研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。上述三款藥品的銷售收入一度為廣生堂營收的主要來源。
廣生堂2015年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，明確了向創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。隨著集采政策沖擊仿制藥業(yè)務利潤下滑以及創(chuàng)新藥研發(fā)費用增加，廣生堂凈利潤不斷下滑，至2021年陷入虧損，加上2024年，已經(jīng)連續(xù)虧損4年。
廣生堂主要產(chǎn)品恩替卡韋、阿德福韋酯分別于2019年、2020年成功中標全國藥品集中采購，抗乙肝病毒藥物2021年銷售數(shù)量雖然有所增長，但由于價格下降，銷售收入和毛利率均同比下滑，2023年，廣生堂抗乙肝病毒藥物營收同比下降21.54%，占比從2022年同期的40.2%降至28.79%，毛利率也從2021年的51.06%降至2023年的42.07%。
2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，廣生堂研發(fā)費用分別為6898.95萬元、1.85億元、1.33億元和2286.69萬元，占營業(yè)收入比例分別為18.62%、48.08%、31.45%和7.01%。創(chuàng)新藥研發(fā)進展方面，2023年11月，廣生堂抗新冠病毒口服小分子3CL蛋白酶抑制劑一類創(chuàng)新藥阿泰特韋片/利托那韋片組合包裝（商品名為泰中定）獲國家藥監(jiān)局批準上市，成為廣生堂實施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略以來落地的首款獲批上市的創(chuàng)新藥產(chǎn)品。不過，該藥的銷售顯然還不足以提振公司的整體業(yè)績。
2021年-2023年，廣生堂虧損額分別為3488.66萬元、1.27億元、3.49億元，虧損額逐年擴大。到了2024年，盡管已大幅減虧，但仍未實現(xiàn)盈利。
2024年業(yè)績預告顯示，廣生堂營業(yè)收入4.35億元至4.60億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.25億元至1.63億元 。虧損主要系報告期內(nèi)，公司加強市場推廣、提升團隊建設以及前期固定資產(chǎn)投資較大等原因，公司銷售費用、管理費用、財務費用等較高，且公司持續(xù)推進創(chuàng)新藥臨床研究進展并取得突破，研發(fā)費用支出占比仍然較大。
連續(xù)虧損的廣生堂資金也十分緊張，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負。2021年、2022年、2023年及2024年1-9月，廣生堂經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1776.48萬元、-1.20億元、-1.75億元和-1743.63萬元。 2023年末，廣生堂的貨幣資金剩下約2億元；截至2024年第三季度末，這個數(shù)字進一步下降到1.27億元。
廣生堂的資產(chǎn)負債率也在逐年升高。2021年末、2022年末、2023年末及2024年9月末，公司資產(chǎn)負債率分別為27.44%、36.07%、64.74%和67.28%。
本次定增能否順利落地以及募資項目能否順利實施，或是廣生堂擺脫困境的關鍵一環(huán)。廣生堂在本次定增預案中坦言，公司日常經(jīng)營存在一定資金壓力。定增有助于加快推進公司新藥研發(fā)進程，增強公司研發(fā)創(chuàng)新能力與盈利能力；優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)；緩解公司正常經(jīng)營所需的流動資金壓力。
新京報記者 劉旭
校對 楊許麗
