自美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日簽署關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”以來(lái)，多家外銷(xiāo)股股價(jià)波動(dòng)。
雖然藥品目前不在“對(duì)等關(guān)稅”目錄內(nèi)，不過(guò)生物醫(yī)藥企業(yè)股價(jià)明顯下跌，政策后續(xù)走向備受關(guān)注。目前，包括邁瑞醫(yī)療、健友股份等在內(nèi)的多家企業(yè)也紛紛回應(yīng)影響及應(yīng)對(duì)措施。
生物醫(yī)藥股下跌 多家企業(yè)給出對(duì)策
據(jù)同花順，截至4月7日收盤(pán)，醫(yī)藥ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）收跌6.56%。資金方面，醫(yī)藥ETF資金流入3.49億元，資金流出4.86億元，資金凈額-1.37億元，呈凈流出狀態(tài)。持倉(cāng)股方面，包括恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛(ài)爾眼科、云南白藥、智飛生物等在內(nèi)的多只股票下跌，僅有聯(lián)影醫(yī)療、片仔癀、華蘭生物三只個(gè)股上漲。細(xì)分業(yè)務(wù)方面，截至4月7日收盤(pán)，醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)、生物制品分別下跌13.26%、12.05%、10.73%、10.08%。
據(jù)新華社消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日簽署了關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴加征10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。對(duì)此，中國(guó)迅速給予回應(yīng)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布公告，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。
據(jù)悉，藥品被豁免，目前不會(huì)受到“對(duì)等關(guān)稅”的約束。面對(duì)未來(lái)，多家生物醫(yī)藥上市公司也給出了回應(yīng)。
邁瑞醫(yī)療在回答投資者關(guān)于加征關(guān)稅對(duì)公司美國(guó)及海外銷(xiāo)售的影響時(shí)表示，在今年初美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征兩次10%關(guān)稅生效前，已提前根據(jù)意向訂單在美國(guó)前瞻備貨，今年在美國(guó)銷(xiāo)售的產(chǎn)品并不受到本輪關(guān)稅影響。此外，為滿(mǎn)足國(guó)際化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需求，公司在全球布局了幾十家生產(chǎn)基地，其中包括已獲美國(guó)食藥監(jiān)局（FDA）認(rèn)證的工廠(chǎng)，可滿(mǎn)足包括美國(guó)在內(nèi)的全球市場(chǎng)需求。自2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)，公司銷(xiāo)往美國(guó)的產(chǎn)品便被開(kāi)始加征關(guān)稅，但這并未影響公司美國(guó)市場(chǎng)的拓展。2018-2023年美國(guó)業(yè)務(wù)的復(fù)合增速達(dá)到了10%，目前美國(guó)銷(xiāo)售收入占總收入比重約6%。目前公司美國(guó)業(yè)務(wù)的毛利率水平已經(jīng)超過(guò)70%，利潤(rùn)率也已超過(guò)加征關(guān)稅前的水平。
作為國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)龍頭，邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)，主要產(chǎn)品覆蓋生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，產(chǎn)品銷(xiāo)往190多個(gè)國(guó)家及地區(qū)，并在美國(guó)硅谷、新澤西、美國(guó)明尼蘇達(dá)設(shè)有研發(fā)中心。
另一家上市公司健友股份在回答投資者提問(wèn)時(shí)則表示，目前“對(duì)等性關(guān)稅”沒(méi)有影響到醫(yī)藥，公司的做法是更加融入全球，更多產(chǎn)品服務(wù)世界。作為一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的制藥企業(yè)，健友股份是全球市場(chǎng)多品種注射劑的供應(yīng)商，特別是在肝素原料藥藥物中，健友股份在全球有一定影響力。截至2023年底，健友股份在美國(guó)市場(chǎng)已有超過(guò)50個(gè)產(chǎn)品運(yùn)行，成為美國(guó)注射劑銷(xiāo)售管線(xiàn)最完整的供應(yīng)商之一。2023年，健友股份美國(guó)子公司銷(xiāo)售收入16.30億元，同比增長(zhǎng)37.71%。
專(zhuān)注于腫瘤治療領(lǐng)域創(chuàng)新藥研發(fā)與生產(chǎn)的貝達(dá)藥業(yè)則表示，根據(jù)美國(guó)政府公布的關(guān)稅政策，藥品被列為豁免商品類(lèi)別，目前的關(guān)稅政策尚未對(duì)恩沙替尼原料藥的出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，公司將持續(xù)密切關(guān)注相關(guān)政策的后續(xù)動(dòng)態(tài)。
機(jī)構(gòu)看好創(chuàng)新藥行業(yè)
美國(guó)是我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)出口的重要市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易額達(dá)到1993.76億美元，出口金額1079.64億美元，同比增長(zhǎng)5.9%，貿(mào)易順差達(dá)到165.53億美元。其中，西藥制劑和生化藥出口均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
另?yè)?jù)中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)今年2月份發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國(guó)為我醫(yī)藥產(chǎn)品出口第一大市場(chǎng)。對(duì)整個(gè)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)來(lái)說(shuō)，美國(guó)也是重要的出口市場(chǎng)。以申萬(wàn)行業(yè)-醫(yī)療器械上市公司為樣本，2018年-2022年，中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)的海外收入占比由22%提升至34%。另?yè)?jù)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年出口國(guó)家中美國(guó)占比最高，約24.43%；出海產(chǎn)品比例從高到低依次是醫(yī)用耗材、醫(yī)療設(shè)備、IVD試劑等。
4月7日，就“對(duì)等關(guān)稅”可能帶來(lái)的影響及后續(xù)公司銷(xiāo)售策略等，記者聯(lián)系國(guó)內(nèi)多家制劑產(chǎn)品出口排名靠前的公司，不過(guò)企業(yè)均表示“不便談?wù)摗薄?/p>
在此背景之下，創(chuàng)新藥行業(yè)被多家機(jī)構(gòu)看好。中信建投證券4月6日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，在關(guān)稅政策沖擊下，對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的影響較為復(fù)雜，并且可能仍然存在變數(shù)。本次美國(guó)對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅中，藥品暫不涉及。目前時(shí)點(diǎn)，看好暫不受關(guān)稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè)，自主可控下的器械、血制品國(guó)內(nèi)份額提升機(jī)會(huì)，內(nèi)需為主的中藥、藥店及流通等行業(yè)與關(guān)稅關(guān)聯(lián)度不大。長(zhǎng)期看，出海仍應(yīng)該是醫(yī)藥企業(yè)重要的戰(zhàn)略方向，堅(jiān)定看好出海帶來(lái)的增量機(jī)會(huì)。
中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)在今年2月發(fā)布的《2024年我國(guó)西藥制劑與生化藥產(chǎn)品外貿(mào)形勢(shì)簡(jiǎn)析》也指出，我國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)多以L(fǎng)icense-out或在當(dāng)?shù)夭季治猩a(chǎn)的模式出海美國(guó)，暫時(shí)不受加征關(guān)稅的影響，但“關(guān)稅大棒”僅僅是特朗普的“先手招”，后續(xù)對(duì)華在美企業(yè)可能還會(huì)有更進(jìn)一步、更大范圍的貿(mào)易壁壘措施，醫(yī)藥產(chǎn)品出口及產(chǎn)業(yè)國(guó)際合作或?qū)⒚媾R不小壓力。面臨重重困難與挑戰(zhàn)，企業(yè)可通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品和品牌競(jìng)爭(zhēng)力、拓展新興市場(chǎng)尋找未被滿(mǎn)足的醫(yī)療需求、重視供應(yīng)鏈安全管理體系建設(shè)等方面的優(yōu)化戰(zhàn)略布局，爭(zhēng)取更多“閃轉(zhuǎn)騰挪”的國(guó)際化發(fā)展空間。
不過(guò)，新興市場(chǎng)也正成為我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)出口的重要市場(chǎng)。以前述肝素業(yè)務(wù)為例，中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)肝素出口主要市場(chǎng)仍為中國(guó)香港、印度、美國(guó)、意大利等地區(qū)，前五大出口市場(chǎng)占比接近三分之二。不過(guò)，去年對(duì)柬埔寨出口增長(zhǎng)45.03%，對(duì)挪威和俄羅斯市場(chǎng)出口增幅超過(guò)60%，特別是對(duì)俄羅斯出口量大增160.89%，盡管市場(chǎng)占比不高，但充分表明了在上下游供需關(guān)系持續(xù)改善的行業(yè)背景下，新興市場(chǎng)出口仍有可為。
新京報(bào)記者 張秀蘭
校對(duì) 賈寧
